[미국주식] ASML 기업 분석 및 전망 (ASML)

안녕하세요, ETF WORLD입니다.

 

오늘은 네덜란드의 반도체 제조용 광학 노광 공정장치 제조업체인 ASML에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

반도체는 4차 산업 이전부터 유망 사업으로 손꼽혀 왔습니다. 반도체가 사용되는 범위는 컴퓨터에 사용되는 메모리 반도체인 DRAM, 캐시 관리 등을 위해 사용되는 SRAM, 디지털카메라 등의 메모리 카드 등을 비롯해 비메모리 반도체인 CPU, 그래픽카드 등 정말 무궁무진한데요, 자율주행 자동차의 상용화 시점에서 기존보다 반도체에 더욱 고성능의 사양이 요구되며 시장 또한 경쟁이 치열해지고 있습니다.

이런 상황에 반도체를 제조하기 위한 광학 노광(Photolithography) 공정장치를 다루는 ASML은 슈퍼 을의 위치에 오르게 되었습니다.

ASML은 2010년 EUV(극자외선) 리소그래피 장비인 NXE:3100을 출하하였는데요, 이 장비는 ASML에서 유일하게 제조하고 있는 장비로, 기존 리소그래피 장비보다 더 짧은 빛의 파장을 이용하기 때문에 좀 더 작은 칩의 제조가 가능하게 되었습니다. 현재 반도체 제조만을 전문으로 하는 세계 1위의 파운드리인 TSMC와 그 뒤를 바짝 추격하고 있는 삼성전자만이 이 EUV 리소그래피 장비를 보유하고 있다고 하는데, 반도체 전쟁이 심화됨에 따라 SK 하이닉스는 2대의 장비를 시험운행 중이며, 인텔도 장비 확보를 위한 투자 계획을 밝히기도 했습니다.

그럼 아래에서 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

ASML 기업 정보

 

ASML은1984년 설립된 네덜란드의 다국적기업으로 120개국에서 모인 28,000명 이상의 직원이 소속되어 있습니다.

본사는 네덜란드 벨트호벤에 위치하고 있으며, 미국, 중국, 대만, 홍콩, 일본, 한국에 지사를 운영하고 있습니다.

반도체 제조를 위한 리소그래피 장비를 전문으로 생산, 판매하고 있으며, 최근 수요가 급증한 EUV 리소그래피 장비의 경우 한 대당 가격이 3천억 원에 육박하는 것으로 알려져 있습니다.

 

- CEO : Peter Wennink (2013년 7월 ~ 현재)

- Sector : 산업 - 반도체 및 반도체 장비 / Sector - 정보 기술

 

 

사업 부문

 

[System Sales - 시스템 세일즈]

- EUV 리소그래피 시스템 : 극자외 광원을 이용한 고해상도 리소그래피 장비로, ASML의 핵심 제품 (TWINSCAN NXE 시리즈)

- DUV 리소그래피 시스템 : 현재 심자외선 솔루션으로 현재 가장 보편적으로 사용되고 있는 시스템. 물을 이용한 Immersion 장비와 Dry 솔루션으로 나뉨 (ArFi, ArF Dry, KrF, I-line)

- Metrology & Inspection (계측 및 검사) : 웨이퍼에 구현된 이미징을 빠르게 측정하여 ASML의 리소그래피 장비에 실시간으로 데이터 전송 

 

[Service and field option sales - 서비스 및 필드 옵션 세일즈]

시스템 다운 방지를 위한 연중무휴 지원 서비스, 팹 성능 가속화를 위한 맞춤형 솔루션 제공, 고객 지원을 위한 현장 운영 등

 

 

투자 포인트

 

1. EUV 리소그래피 장비의 독점 생산 업체

ASML은 혁신적인 반도체 대량 생산을 위한 EUV 리소그래피 장비를 전 세계에서 유일하게 생산하는 기업입니다. 내년 생산분의 주문은 이미 마감되었고, 파운드리 매출 비중이 55%에 달하는 만큼 앞으로도 높은 성장세를 유지할 것으로 보입니다. 반도체의 수요가 늘어날수록 EUV 리소그래피 장비의 가격 상승을 불러올 것이고, 이로 인해 매출에도 긍정적인 영향을 끼칠 것입니다.

 

2. 반도체 황금기의 최대 수혜 기업

최근 반도체 부족 현상으로 공급이 수요를 못따라가고 있으며, 앞으로 최소 2~3년 간은 이런 반도체 황금기가 지속될 것으로 예측되고 있습니다. 이런 상황에서 반도체 대량생산을 위한 EUV 리소그래피 장비의 독점 생산은 ASML에게도 최대의 수혜가 되겠죠.

 

 

주요 통계

 

전일 종가	$745.60
일일 변동폭	$745.40 - $761.04
52주 변동폭	$343.25 - $761.04
1년 변동률	95.3%
시가총액	3,083.63억 USD
평균거래량	72.77만
주가수익률	55.99%
배당수익률	0.43%
CDP 기후 변화 점수	C
기본 거래소	NASDAQ

 

 

수익률 차트

 

[대표 지수 비교]

 

이미지 출처 : Google Finance

대표 지수와 비교해 보니 ASML의 무서운 성장세가 더욱 확연히 드러납니다. 지난 5년 간 무려 593.18%의 Total Return을 보이고 있습니다. 팬데믹으로 일시적 하락을 겪은 이후에 급상승하여 대표 지수를 한참 상회하는 수익률을 기록했습니다.

 

[경쟁사 비교]

 

이미지 출처 : Google Finance

경쟁사와의 비교를 보면 반도체 시장의 현 상황을 알 수 있습니다. 대체로 매우 높은 수익률을 보이고 있는 가운데, 반도체 식각(etch) 장비 분야에서 두각을 보이는 램리서치는 600%를 넘어서며 ASML보다 더 높은 수익률을 기록했습니다.

 

 

연간 재무 실적 분석

 

이미지 출처 : Google Finance

모두가 힘들었던 2020년이었지만 ASML에게는 해당되지 않습니다. 수익이 18.26%, 순이익이 37.09%의 높은 매출 성장을 보이고 있고, 영업이익 또한 45.37%로 매우 우수한 성적을 나타냈습니다.

 

 

사업 부문별 매출 현황

 

항목	3개월
	2021.07.04	2020.06.28	매출액 증가율
System sales	€29.496B	€24.386B	21%
Service and field option sales	€10.706B	€8.871B	21%
합계	€40.202B	$33.257B	21%

2021년 2분기 매출은 3개월 기준으로 2020년 2분기에 비해 약 40억 유로의 매출을 기록하며 21% 증가율을 보였습니다. 

시스템 세일즈와 서비스 및 필드 옵션 세일 모두 21%의 매출 증가가 있었습니다.

 

이미지 출처 : ASML IR 사이트

추가로 ASML의 주 사업 분야인 System sales의 전 분기와 비교해보면 EUV 장비의 매출 비중이 45%를 차지하며 25%가량 증가한 것을 확인할 수 있습니다. ASML의 EUV 장비는 1년에 3~40대 밖에 생산할 수 없기 때문에 판매 대수가 적다고 생각할 수 있지만, 한 대당 1500억~2천억 선이었던 장비 가격이 수요 급증에 따라 약 3천억까지 오른 상태라 매출 증가에도 상당한 영향을 끼친 것으로 보입니다.

 

 

ASML의 미래 전망

 

반도체 업체들의 경쟁이 심화됨에 따라 세계 시장에 EUV 리소그래피 공정 장치를 독점 제공하는 ASML의 입지는 더욱 견고해질 것으로 보입니다. 이 장비의 보유량에 따라 반도체 생산력에 영향을 받을 수 있기 때문에 장비 확보를 위한 파운드리들의 치열한 경쟁이 ASML에게는 기회가 되겠죠.

이처럼 반도체의 수요가 커지면 커질수록 ASML의 미래 전망 또한 긍정적으로 점쳐지고 있습니다. ASML이 공개한 3분기 전망을 보면, 설치 기반 관리 부문의 약 10억 유로를 포함하여 52억~54억 유로의 순매출을 예상하고 있습니다. 2021년 한 해의 순매출 증가 비중이 35%로 예측될 만큼 시장의 수요가 급증하고 있기 때문에, EUV 장치의 독점 제공이 지속된다면 ASML의 매출 성장도 한 동안 호조를 유지할 것으로 보입니다.