* 2021년 6월 19일 update *
안녕하세요, ETF WORLD입니다.
이전 포스팅에서 인플레이션에 대비하는 단기 물가연동채인 VTIP ETF를 알아봤습니다.
오늘은 3~10년의 중장기 플랜으로 운용할 수 있는 물가연동채인 TIP ETF에 대해서 포스팅하려고 하는데요, 전반적인 내용은 VTIP ETF와 맥락을 같이 합니다.
VTIP에 대한 내용이 궁금하신 분은 아래 포스팅을 참고해주세요!
[VTIP] 인플레이션에 대비하기 위한 단기 물가연동채 VTIP ETF
TIP ETF란?
TIP ETF는 iShares TIPS Bond ETF의 티커입니다. VTIP ETF와 마찬가지로 인플레이션을 방어하기 위한 물가연동채권 ETF로 3~ ~10년 만기의 중장기 채권 비중이 높습니다.
| TIP Summary DATA | |
| 운용사 | Blackrock |
| 운용수수료 | 0.19% |
| 운용규모 | $28.29B |
| 일평균 거래량 | $382.26M |
| 배당률 | 1.34% |
| 배당월 | 월배당 |
TIP ETF는 2003년 12월 04일 상장되었으며 Blackrock이 운용하고 있습니다.
운용 수수료는 0.19%로 VTIP ETF에 비해서는 높은 편이나, 전체 ETF의 평균 수준을 유지하고 있습니다.
운용 규모는 282억 9천만 달러 선으로, 원화로 환산 시 32조 242억원 선입니다.
일평균 거래량은 3억 8226만 달러이고, 배당률은 1.34%입니다.
배당은 월배당으로 이뤄지고 있습니다.
TIP ETF의 수익률
[최근 1년 차트]
[최근 5년 차트]
TIP ETF의 지난 1년간의 Total Return은 6.41%입니다. 단기 물가연동채인 VTIP ETF의 Total Return인 5.68%보다 높은 수익률을 기록하고 있는데, 만기가 길어질수록 변동성이 커지는만큼 기대 수익률도 높아지는 채권의 특성을 고스란히 반영하고 있습니다.
TIP ETF의 구성 종목 (Top 10)
| United States Treasury Notes 0.5% 15-APR-2024 | 8.10% |
| United States Treasury Notes 0.625% 15-JAN-2026 | 6.87% |
| Government of the United States of America 0.125% 15-JAN-2030 | 6.62% |
| Government of the United States of America 0.125% 15-APR-2025 | 6.17% |
| United States Treasury Notes 0.125% 15-JAN-2023 | 4.63% |
| United States Treasury Notes 0.625% 15-APR-2023 | 4.33% |
| United States Treasury Bond 0.75% 15-FEB-2045 | 4.15% |
| United States Treasury Notes 0.125% 15-APR-2022 | 3.82% |
| United States Treasury Notes 0.375% 15-JAN-2027 | 3.64% |
| United States Treasury Bond 0.75% 15-FEB-2042 | 3.44% |
| 합계 | 51.78% |
Total Top 10 Weighting은 51.78%입니다. 미국 채권 ETF이므로 TOP 10에 포함되어 있는 Holdings는 모두 3~10년 사이의 중장기 물가연동 채권들이 차지하고 있습니다.
TIP ETF의 장단점
# 장점 1. 인플레이션 방어
미국의 채권은 안전한 자산임에는 분명하지만 인플레이션에는 매우 취약한 특징을 가집니다. 물가가 지나치게 상승하는 초인플레이션 상황 발생 시 금리는 바닥을 치고, 채권 투자자에게는 데미지를 남기게 됩니다. 물가연동채의 경우 이런 인플레이션에 대하여 원금과 이자에 물가 상승률을 반영하여 주기 때문에 인플레이션 방어제로 훌륭한 효과를 볼 수 있습니다.
TIP의 경우 중장기 채권이기 때문에 단기 물가연동채인 VTIP에 비해 기대 수익이 좀 더 높다는 장점이 있습니다.
# 장점 2. 안정성과 신뢰성
물가연동채 또한 미국에서 발행하는 채권이므로 부도가 날 가능성이 제로에 가까운 안정성과 신뢰성을 가지고 있습니다. 전 세계에서 가장 안전한 자산이라고 해도 과언은 아닙니다.
# 단점 1. 디플레이션 시 손해의 가능성
물가가 오르는 인플레이션에 대한 방어가 곧 단점이 되기도 합니다. 경기 불황 등으로 물가 하락에 따른 디플레이션 발생 시에는 오히려 손해를 볼 수 있기 때문입니다. 최근 발행되는 물가연동채는 만기 보유를 하면 디플레이션이 발생하더라도 액면가 보장이 가능한 경우도 있다고 하니 참고하시기 바랍니다.
오늘 소개한 TIP EPS는 미국의 물가연동채를 대표하는 상품입니다.
TIP ETF는 미국의 소비자물가지수인 CPI(Consumer Price Index)를 따르고 있습니다. 이는 소비자가 구입하는 상품 및 서비스 등의 가격 변동을 나타내는 지수로서 TIP ETF의 투자 수익과 직접적으로 연결되어 있습니다.
정부가 자금을 확보하기 위한 수단으로 국채를 발행하는데, 이 국채의 이자율이 오를수록 부담이 커질 수밖에 없겠죠. 그런 이유로 정부는 발행 채권에 대한 수익률에 개입을 하기도 합니다. TIP ETF의 경우 물가에 따른 원금과 이자율을 계산해 수익에 반영해주는 채권이기 때문에 정부는 이 CPI가 낮게 유지되어야 이득을 볼 수 있습니다. 그런 이유로 CPI 지수가 실제 물가를 100% 반영하는 것은 아닙니다.
그렇다면 투자할 이유가 없지 않느냐고 반문하실 분들도 있겠지만, 원금과 이자가 모두 물가에 연동되어 수익이 발생하는 물가연동채의 경우, 물가 상승에 따른 원금 상승분에는 세금이 부과되지 않습니다. 상대적으로 낮은 이자에 대해서만 과세가 되기 때문에 일반 채권을 구입하는 것보다 절세 효과를 볼 수 있다는 특징이 있습니다.
운용 기간과 각 특징들을 살펴 인플레이션에 대응하기 위한 수단으로 물가연동채를 적절히 포트폴리오에 편입하는 것도 좋은 전략이 될 것 같습니다.
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