안녕하세요, ETF WORLD입니다.
미래 가치를 판단하여 투자하는 성장주의 기세는 지난 10년간 꺾일 줄을 몰랐습니다. 그에 비해 시장에서 저평가된 가치주는 투자자들에게 외면받아온 것이 사실입니다. 하지만 이런 흐름도 2019년 이후 로테이션, 즉 자금이동이 일어나게 되었습니다.
JP모건에 따르면, 이런 로테이션은 10년에 한번 올까 말까 한 기회라고 하는데요, 경제 지표가 개선된다면 기업 주기 가속화가 더 분명해지고 위험자산 선호심리가 더 높아질 것이라고 예측했습니다.
실제로 몇 년간 부진했던 가치주는 미국과 중국의 무역 갈등 해결에 따라 2019년 하반기부터 차츰 반등을 이뤘습니다.
오늘은 미국의 가치주 중에서 대형 및 중형주를 담고 있는 VLUE ETF에 대해서 알아보겠습니다.
(* 하기 데이터는 2021년 5월 기준입니다.)
VLUE ETF란?
VLUE ETF는 iShares MSCI USA Value Factor ETF의 티커입니다. Blackrock이 운용하는 상품으로 2013년 4월 16일 개시되었으며, 추종 지수는 MSCI USA Enhanced Value Index입니다. 이 지수는 미국 대형주 및 중형주를 포함한 저평가 된 주식에 대한 노출을 목표로, 기본 지표 (수익, 수익, 장부 가치 및 현금 수익)를 사용하여 종목을 선정하며 가중치가 부여됩니다.
VLUE ETF의 운용 수수료는 0.15%로 저렴한 편입니다.
운용 규모는 164억 달러로, 원화로 환산 시 18조 4910억 원의 규모입니다.
일평균 거래량은 1억 6077만 달러입니다.
배당률은 1.80%이며, 배당은 분기별로 이뤄지고 있습니다.
VLUE MSCI ESG 분석
VLUE ETF는 10점 만점에 7.21점으로 MSCI ESG 펀드 등급 AA를 받았습니다.
MSCI ESG 펀드 등급은 환경, 사회 및 거버넌스 요인으로 인해 발생되는 포트폴리오의 장기적 위험과 기회를 측정하여 결정됩니다. ESG 펀드 등급은 CCC(최악)부터 AAA(최고)까지 7단계로 구분됩니다.
해당 지표는 안 좋은 기업을 투자 대상에서 제외하는 전략으로 사용됩니다.
VLUE ETF의 투자스타일
MSCI FaCS는 ETF 스타일 투자 서비스의 기반으로, ETF를 포함한 주식 포트폴리오의 요인 특성을 평가하고 보고하는 표준 방법입니다. Factor Box는 MSCI가 투자 데이터를 분석하는 평가 항목 6가지가 포함되어 있습니다.
그래프의 가운데에 가까울수록 평균에 가까운 투자스타일을 나타냅니다.
Underweight, Neutral, Overweight의 의미는 다음과 같습니다.
- Underweight : 약한 투자스타일
- Neutral : 평균적인 투자스타일
- Overweight : 강한 투자스타일
VLUE ETF는 Value와 Yield 항목을 제외한 모든 항목에서 평균적인 투자 스타일을 나타내고 있습니다.
[Value : Overweight]
낮은 가격에 거래되는 주식을 나타내는 항목으로, VLUE는 $105.74의 주당 가격을 형성하고 있어 해당 항목에서 Overweight를 기록하고 있습니다.
[Yield : Overweight]
배당률이 높은 주식에 투자하는지를 나타내는 항목으로, VLUE는 강한 투자스타일을 나타내고 있습니다. 1.80%의 배당률은 꽤 높은 편에 속합니다.
VLUE ETF의 수익률
VLUE ETF의 지난 1년간의 Total Return은 54.93%입니다. 작년 11월을 기점으로 급반등 하며 현재까지 우상향 중인 것으로 나타납니다. 최근 수익률은 조금 주춤하나, 가치주로의 자금 전환이 이뤄지고 있어 향후 몇 년간의 전망은 밝다고 봐도 좋을 것 같습니다.
VLUE ETF의 구성 종목
VLUE ETF는 기술주에 가장 많은 비중을 두고 있습니다. 경기소비재와 금융주도 높은 비중을 나타내고 있고, 헬스케어, 산업, 필수소비재, 통신 서비스가 그 뒤를 잇고 있습니다. 유틸리티와 원자재, 에너지도 Top 10을 구성하고 있습니다.
VLUE ETF의 Total Top 10 Weighting은 33.90%입니다.
인텔과 AT&T를 제외하고는 대부분 비슷한 비율을 나타내고 있습니다. 다양한 분야의 종목들이 Top 10을 구성하고 있는 모습입니다.
VLUE ETF는 대형 및 중형주를 중심으로 한 가치주에 투자하는 상품입니다. 오랜 기간 시장에서 외면 받던 가치주의 진가가 이제야 빛을 발하듯, 투자 트렌드가 성장주에서 가치주로 이동하고 있습니다.
가치주의 포트폴리오 편입으로 뛰어난 수익률 퍼포먼스를 기대하기는 어렵지만, 앞으로 주가는 더욱 오를 가능성이 커 보이므로 현재의 저평가된 시점에 편입하는 것도 좋을 것 같다는 생각입니다.
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